El Rayo Vallecano, que porta el nom del seu suburbi de Madrid, es va formar el 29 de maig de 1924 per un grup d'aficionats al futbol que buscaven crear un equip de futbol que podria competir als campionats d'Espanya. Font
El seu viatge va començar a nivell regional, on van mostrar actuacions lloables. No obstant això, el club va lluitar inicialment per establir-se a causa de les limitacions financeres i fins i tot s'havia enfrontat al descens durant els primers anys.
Un èxit extraordinari durant aquests temps va ser quan van guanyar la seva primera Copa del President de la República la temporada 1935-36 tot i ser un equip amateur aleshores. Això va marcar un dels seus primers èxits que va establir les bases per a futures victòries.